Atualizado em 21 denovembro de 2025 / Por Anderson Nascimento
Investir em fundos imobiliários (FIIs) é uma prática cada vez mais popular entre os brasileiros. Esse tipo de investimento permite que pessoas físicas participem do mercado imobiliário de forma simplificada e acessível, com a possibilidade de obter rendimentos recorrentes e potencial valorização do capital. No entanto, escolher os fundos certos para compor uma carteira balanceada e eficiente pode ser um desafio. Dois conceitos importantes nesse contexto são os fundos imobiliários High Yield e High Grade. Este artigo explora esses conceitos em detalhes, utilizando exemplos reais como o BTHF11, VGHF11, KNRI11 e HGRE11, e discute como integrá-los em sua estratégia de investimentos para maximizar ganhos e minimizar riscos.
O que são Fundos Imobiliários?
Antes de nos aprofundarmos nos tipos específicos de fundos imobiliários, é fundamental entender o que são FIIs. Fundos Imobiliários são veículos de investimento coletivo que aplicam recursos em empreendimentos imobiliários. Eles podem investir em imóveis físicos (shoppings, lajes corporativas, galpões logísticos, etc.) ou em títulos do setor imobiliário (como Certificados de Recebíveis Imobiliários – CRIs).
Os investidores compram cotas desses fundos e recebem, periodicamente, uma parte dos rendimentos gerados pelos ativos do fundo, proporcional à quantidade de cotas que possuem. Essa distribuição de rendimentos é isenta de imposto de renda para pessoas físicas, o que torna os FIIs ainda mais atraentes.
Fundos Imobiliários High Yield
O que é um Fundo Imobiliário High Yield?
Fundos Imobiliários High Yield são aqueles que buscam proporcionar um alto rendimento (yield) aos seus cotistas. Esses fundos geralmente investem em ativos de maior risco, como imóveis em regiões em desenvolvimento ou títulos de dívida imobiliária com maior risco de crédito. O objetivo é oferecer um retorno maior do que a média do mercado.
Características dos Fundos High Yield
- Maior Risco: Devido ao perfil dos ativos que compõem esses fundos, eles tendem a ser mais arriscados.
- Altos Rendimentos: Em compensação ao maior risco, esses fundos buscam proporcionar rendimentos superiores aos fundos mais conservadores.
- Diversificação de Ativos: Incluem desde imóveis residenciais e comerciais até títulos de dívida imobiliária.
Exemplo de Fundo High Yield: BTHF11
O BTHF11 (BTG Pactual Real Estate Hedge Fund) é um fundo com mandato híbrido, focado em operações estruturadas de crédito imobiliário. Em outubro de 2025, apresenta:
- Dividend Yield (12 meses): 13,05%
- Valorização (12 meses): 11,90%
- Patrimônio líquido: R$ 2,06 bilhões
- P/VP: 0,86
- Número de cotistas: 318.557
Fonte: Status Invest – BTHF11
Exemplo de Fundo High Yield: VGHF11
O VGHF11 (Valora Hedge Fund) também se destaca entre os fundos de alto rendimento. Em 2025, apresenta:
- Dividend Yield (12 meses): 14,34%
- Valorização (12 meses): 10,07%
- Patrimônio líquido: R$ 1,40 bilhão
- P/VP: 0,88
- Número de cotistas: 392.451
Fonte: Status Invest – VGHF11
Por que Investir em Fundos High Yield?
- Distribuição Consistente de Dividendos
- Diversificação de Riscos
- Gestão Ativa com foco em oportunidades de crédito
Estratégias de Investimento em Fundos High Yield
- Diversificação: Não concentre todos os seus investimentos em fundos High Yield.
- Acompanhamento Contínuo: Mantenha-se atualizado sobre o desempenho dos fundos.
- Avaliação de Riscos: Leia os relatórios gerenciais e analise os ativos que compõem o portfólio do fundo.
Fundos Imobiliários High Grade
O que é um Fundo Imobiliário High Grade?
Fundos Imobiliários High Grade são aqueles que investem em ativos de alta qualidade e menor risco. Esses fundos tendem a focar em imóveis localizados em regiões consolidadas e de alta demanda, ou em títulos de dívida com baixo risco de inadimplência. A rentabilidade desses fundos é geralmente mais estável, mas pode ser menor em comparação aos fundos High Yield.
Características dos Fundos High Grade
- Menor Risco
- Rendimentos Estáveis
- Alta Qualidade dos Ativos
Exemplo de Fundo High Grade: KNRI11
O KNRI11 (Kinea Renda Imobiliária) é um dos fundos mais tradicionais da categoria. Em 2025, apresenta:
- Patrimônio líquido: R$ 4,60 bilhões
- Vacância física: 3,89%
- Dividendos por cota: R$ 1,00
- Valor patrimonial por cota: R$ 163,58
- P/VP: 0,89
- Cotistas: 298.736
Fonte: Kinea
Exemplo de Fundo High Grade: HGRE11
O HGRE11 (CSHG Real Estate) é focado em escritórios corporativos de alto padrão. Em 2025, apresenta:
- Patrimônio líquido: R$ 1,84 bilhão
- Dividend Yield (12 meses): 10,05%
- Valorização (12 meses): 22,21%
- Valor patrimonial por cota: R$ 155,84
- P/VP: 0,75
- Cotistas: 140.775
Fonte: Funds Explorer – HGRE11
Por que Investir em Fundos High Grade?
- Imóveis de Alta Qualidade
- Inquilinos Sólidos
- Gestão Profissional
Estratégias de Investimento em Fundos High Grade
- Alocação de Longo Prazo
- Reinvestimento dos Rendimentos
- Análise de Qualidade dos Ativos
Como Integrar Fundos High Yield e High Grade em sua Carteira
- Avaliação do Perfil de Investidor
- Alocação Balanceada
- Monitoramento e Rebalanceamento
- Análise de Desempenho
Fundos High Grade
KNRI11 — Kinea Renda Imobiliária
- Segmento: híbrido (prédios corporativos e galpões logísticos)
- Patrimônio líquido: R$ 4,60 bilhões
- Vacância física: 3,89%
- Vacância financeira: 5,62%
- Dividendos por cota: R$ 1,00
- Valor patrimonial por cota: R$ 163,58
- P/VP: 0,89
- Número de cotistas: 298.736
Fontes: Kinea oficial, Clube FII, Status Invest
HGRE11 — CSHG Real Estate
- Segmento: escritórios corporativos
- Patrimônio líquido: R$ 1,84 bilhões
- Valor patrimonial por cota: R$ 155,84
- Cotação atual: R$ 116,65
- Dividend Yield (12 meses): 10,05%
- Valorização (12 meses): 22,21%
- P/VP: 0,75
- Número de cotistas: 140.775
Fontes: Funds Explorer, Status Invest
Como Potencializar seus Investimentos
Investir em fundos imobiliários pode ser uma excelente maneira de diversificar sua carteira e obter rendimentos consistentes. A combinação de fundos High Yield e High Grade permite equilibrar risco e retorno, aproveitando o melhor dos dois mundos. Exemplos como BTHF11, VGHF11, KNRI11 e HGRE11 demonstram como é possível integrar esses tipos de fundos em uma estratégia de investimentos bem-sucedida.
Para potencializar os investimentos, tudo gira em torno da taxa de juros do mercado. Em cenários de juros mais altos, os fundos High Grade tendem a pagar dividendos maiores, mas também carregam um risco mais elevado — como é o caso do VGHF11, que atualmente enfrenta algumas dificuldades.
Na minha estratégia pessoal, costumo manter 20% da carteira em High Grade e 80% em High Yield. Conforme meu patrimônio cresce, vou migrando gradualmente para o High Yield, até chegar a 90%. No fim das contas, isso é uma questão de tolerância ao risco — cada investidor tem a sua, e encontrar esse equilíbrio é parte essencial da jornada.
Ao escolher seus fundos imobiliários, considerar seu perfil de investidor, diversificar seus investimentos e monitorar regularmente o desempenho de sua carteira. Não adianta escolher o fundo que está pagando mais dividendos no momento, mantenha uma estratégia sólida e segura, você pode maximizar seus ganhos e construir um portfólio robusto e resiliente no longo prazo.
FAQ — Dúvidas Frequentes
Qual a principal diferença entre High Yield e High Grade?
High Yield foca em renda elevada com maior risco. High Grade prioriza estabilidade com menor risco e ativos de alta qualidade.
Posso investir em ambos os tipos de fundos?
Sim. A combinação dos dois estilos ajuda a equilibrar risco e retorno na carteira.
Fundos High Yield são mais arriscados?
Sim. Eles investem em ativos com maior risco de crédito ou volatilidade, mas oferecem rendimentos mais altos.
Fundos High Grade são menos rentáveis?
Em geral, sim — mas oferecem previsibilidade e menor exposição a inadimplência ou vacância.
Como saber se um fundo é High Yield ou High Grade?
Analise os ativos, o perfil de risco, o Dividend Yield, os relatórios gerenciais e o histórico de distribuição.
É possível começar com pouco dinheiro?
Sim. Muitos FIIs têm cotas abaixo de R$ 100, permitindo aportes mensais acessíveis.
Preciso acompanhar os fundos com frequência?
Sim. Mesmo sendo investimentos de longo prazo, é importante acompanhar os relatórios mensais e indicadores como vacância, inadimplência e mudanças na carteira.
Aviso Legal: Este conteúdo tem caráter educativo e informativo. Não constitui recomendação de compra, venda ou manutenção de qualquer ativo financeiro. As decisões de investimento devem ser tomadas com base na análise individual de cada investidor, considerando seu perfil, objetivos e tolerância ao risco. Consulte sempre um profissional qualificado antes de realizar qualquer operação no mercado financeiro