O fundo imobiliário GGRC11, é um fundo que sofreu desdobramento, passo a ser negociado entres os fundos imobiliários de base 10. O fundo dedicado a investimentos em imóveis predominantemente industriais e logísticos. Com uma estratégia voltada para locações atípicas, como built to suit, sale and leaseback e retrofit, o fundo busca gerar rendimentos consistentes para seus cotistas através de uma carteira diversificada de ativos imobiliários.
Histórico do Fundo
O GGRC11 foi constituído em abril de 2017 e, desde então, tem se destacado no mercado de fundos imobiliários brasileiros. Atualmente, o fundo possui 18 ativos imobiliários com contratos de locação 100% atípicos, totalizando mais de 385 mil metros quadrados de área bruta locável (ABL). Esse modelo de locação garante uma previsibilidade de receita, um diferencial importante em um mercado volátil.
Objetivo e Estratégia de Investimento
O objetivo principal do GGRC11 é a realização de investimentos em imóveis industriais e logísticos com a finalidade de locação atípica ou venda, sempre atendendo aos critérios e à política de investimento descritos no regulamento do fundo. A estratégia de focar em contratos built to suit e sale and leaseback proporciona ao fundo uma maior segurança e estabilidade financeira, uma vez que esses contratos são, geralmente, de longo prazo e possuem condições mais rígidas que os contratos de locação comuns.
Características e Informações do Fundo
O GGRC11 é gerido pela Zagros Capital, uma gestora conhecida pela sua atuação em fundos imobiliários. Com uma taxa de administração e gestão de 1,10% ao ano, o fundo tem uma periodicidade de rendimentos mensais. A quantidade de cotas emitidas pelo fundo é de 91.201.575, com um valor patrimonial da cota de R$ 11,24 e um valor de mercado de R$ 11,27. O fundo possui um patrimônio líquido de R$ 1.025.518.110,13 e um número de cotistas que chega a 118.579.
Rentabilidade e Performance do Fundo
Desde o início de suas operações, o GGRC11 tem apresentado uma performance robusta, com uma rentabilidade que reflete a eficácia de sua estratégia de investimento. Em abril de 2024, o fundo distribuiu R$ 0,09 por cota, representando um yield de 0,80% no mês e 9,58% anualizado. A rentabilidade desde o início até o presente momento tem sido superior a 120% do CDI, demonstrando a consistência e a atratividade do fundo para investidores.
Distribuição de Resultados e Dividend Yield
A distribuição de resultados do GGRC11 é feita mensalmente, o que é um ponto positivo para investidores que buscam rendimentos recorrentes. Em abril de 2024, foram negociadas 3.235.052 cotas na B3, com um volume médio diário de negociação de R$ 1,6 milhões, totalizando mais de R$ 36 milhões em negócios durante o mês. O número crescente de cotistas indica a confiança do mercado na gestão e na estratégia do fundo.
Ativos Imobiliários e Localização dos Imóveis
O portfólio do GGRC11 inclui ativos localizados em diversas regiões estratégicas do Brasil, com uma concentração significativa em áreas industriais e logísticas. Entre os principais ativos estão o galpão Aethra em São José dos Pinhais/PR, o centro de distribuição da Americanas em Uberlândia/MG, e o CD Ambev em Pelotas/RS. A diversificação geográfica dos ativos contribui para a mitigação de riscos e a maximização do retorno para os cotistas.
Projetos de Expansão e Desenvolvimento
O fundo está constantemente buscando oportunidades de expansão e melhoria de seus ativos. Um exemplo recente é a expansão do CD Anápolis, locado para o Grupo SantaCruz, que após as fases 1 e 2 terá aproximadamente 40.000 m² de ABL. A gestão do fundo tem se mostrado proativa na identificação e execução de projetos que agregam valor ao portfólio e aumentam a geração de receita.
Análise SWOT do GGRC11
Uma análise SWOT (Strengths, Weaknesses, Opportunities, Threats) é fundamental para compreender os pontos fortes e fracos do fundo, bem como as oportunidades e ameaças que ele enfrenta.
Pontos Fortes
- Contratos Atípicos: Proporcionam maior estabilidade de receita.
- Diversificação de Ativos: Reduz riscos associados a problemas específicos de um imóvel.
- Gestão Experiente: A Zagros Capital tem uma sólida reputação no mercado.
Pontos Fracos
- Concentração Setorial: Foco em imóveis industriais e logísticos pode ser uma limitação em períodos de baixa desse setor.
- Alta Taxa de Administração: Pode impactar os rendimentos líquidos para os cotistas.
- Lojas Americas: É um locatário que paga mensal R$ 1.983.295,91 que pode impactar negativamente nos dividendos caso o cliente não efetue o pagamento.
Oportunidades
- Expansão de Ativos: Novos projetos de expansão, como o CD Anápolis, podem aumentar significativamente a ABL e os rendimentos.
- Mercado Imobiliário em Recuperação: Possibilidade de valorização dos ativos com a retomada econômica.
Ameaças
- Volatilidade Econômica: Instabilidades no mercado global podem afetar a performance do fundo.
- Regulações Governamentais: Mudanças nas políticas fiscais e regulatórias podem impactar negativamente o fundo
Conclusão
O GGRC11 tem se consolidado como uma opção atraente no mercado de fundos imobiliários de base 10, especialmente para investidores que buscam exposição ao setor industrial e logístico. Com uma estratégia bem definida, uma gestão competente e um portfólio diversificado, o fundo apresenta um perfil de investimento robusto. A análise detalhada de suas características, rentabilidade e projeções futuras sugere que o GGRC11 continuará a ser uma escolha sólida para investidores que buscam estabilidade e crescimento de longo prazo em seus portfólios.
Referências
- Relatório de Gestão – Abril de 2024
- Informações complementares sobre os ativos e desempenho do fundo disponíveis em site oficial do GGRC11.