Atulizado em 31 de outubro de 2025 I Por Anderson do Nascimento.
Sabe aquele momento em que todo mundo reclama da inflação e da taxa SELIC nas alturas? Pois é — enquanto muitos veem crise, alguns fundos veem oportunidade. É o caso do KNSC11, um fundo imobiliário que, apesar da volatilidade recente, pode se beneficiar diretamente desse cenário econômico desafiador.
Com a SELIC projetada para subir mais duas vezes até o fim do ano e a inflação ainda pressionando o bolso dos brasileiros, o KNSC11 aparece como uma alternativa interessante para quem busca renda passiva indexada a indicadores reais. Mas será que vale a pena entrar agora? Vamos destrinchar isso juntos.
O que é o KNSC11 e por que ele chama atenção?
O KNSC11 é um fundo imobiliário de papel gerido pela Kinea, uma das gestoras mais respeitadas do mercado. Ele investe majoritariamente em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), com uma carteira híbrida que mistura ativos atrelados ao IPCA e ao CDI.
O que chama atenção é justamente essa estrutura:
- 60% da carteira indexada ao IPCA + 10,4%
- 45% da carteira indexada ao CDI + 3,35%
- Alavancagem de 10%
Essa composição permite que o fundo se beneficie tanto da inflação alta quanto da elevação da taxa de juros, criando um colchão de proteção e potencial de rentabilidade.
SELIC alta e inflação: vilãs ou aliadas?
A SELIC alta costuma ser vista como um freio na economia — encarece crédito, reduz consumo e afeta empresas. Mas para fundos como o KNSC11, que têm parte da carteira atrelada ao CDI, isso significa mais rendimento.
Segundo análise da Carteira Valorizada publicada em outubro de 2025, o fundo tem se beneficiado da alta da SELIC com aumento nos rendimentos mensais, especialmente nos CRIs atrelados ao CDI.
Já a inflação, embora prejudique o poder de compra, impulsiona os ativos indexados ao IPCA, que representam 60% da carteira do fundo. Ou seja, o KNSC11 está posicionado para capturar ganhos em ambos os cenários.
Volatilidade e queda patrimonial: risco ou oportunidade?
Desde o IPO, o valor patrimonial do KNSC11 caiu de R$ 10,00 para R$ 8,70, o que gerou preocupação entre investidores. Essa queda se deve à marcação a mercado, que ajusta o valor dos ativos conforme as condições econômicas e a curva de juros.
Mas aqui vai a provocação: será que essa queda não representa uma janela de entrada?
Com a cota negociada a R$ 8,79 em setembro, o fundo oferece um dividend yield mensal de 1,14%, segundo dados da Status Invest. Isso é superior à média de muitos FIIs de crédito.
💰 Dividendos e liquidez: o que o investidor precisa saber
Apesar da queda patrimonial, o KNSC11 mantém alta liquidez, com mais de 187 mil cotistas e distribuição consistente de proventos. Em outubro, o fundo confirmou pagamento de R$ 0,10 por cota, repetindo o valor do mês anterior.
Segundo a Suno Notícias, esse rendimento representa 1,14% ao mês, o que anualizado ultrapassa 13% — um retorno bastante competitivo no cenário atual.
🏗️ Novos investimentos e estratégia da gestora
A Kinea tem mostrado agilidade na alocação de capital. Em 2025, o fundo realizou três novos investimentos, totalizando R$ 140 milhões:
- Buriti Loteamentos — foco em loteamentos residenciais
- Belog (Blue Cap) — galpões logísticos em SC e PE
- MRV — carteira imobiliária com taxa CDI + 4,55%
Essas movimentações indicam uma diversificação estratégica, aproveitando nichos com potencial de valorização e geração de fluxo de caixa.
Vale a pena investir no KNSC11 agora?
Se você busca um fundo com renda passiva indexada a indicadores reais, o KNSC11 pode ser uma excelente opção. A cota atual, em torno de R$ 8,75, oferece potencial de valorização e rendimento acima da média.
Mas atenção:
- A volatilidade é real e exige acompanhamento
- A alavancagem de 10% pode amplificar riscos
- A marcação a mercado pode afetar o valor da cota no curto prazo
❓ FAQ — dúvidas reais, respostas diretas
1. O KNSC11 é um fundo de tijolo ou de papel?
É um fundo de papel, focado em CRIs (Certificados de Recebíveis Imobiliários).
2. A queda patrimonial significa prejuízo?
Não necessariamente. A marcação a mercado ajusta o valor dos ativos, mas não afeta diretamente os rendimentos mensais.
3. O fundo paga dividendos mensais?
Sim. Em outubro de 2025, o pagamento foi de R$ 0,10 por cota, com yield de 1,14%.
4. A SELIC alta é boa para o fundo?
Sim, especialmente para os ativos atrelados ao CDI, que representam 45% da carteira.
5. Vale a pena entrar agora?
Depende do seu perfil. Se busca renda passiva e entende os riscos da volatilidade, o KNSC11 pode ser uma boa oportunidade.